Wie wirkt sich die Inflation auf Schulden aus?

Bei einer Inflation lassen sich immer sowohl Gewinner als auch Verlierer identifizieren. Denn der reale Wert von Forderungen schrumpft mit der Entwertung des Geldes. Das ist selbstverständlich ganz zur Freude der Schuldner aber zum Leid der Gläubiger. Grundsätzlich nehmen durch eine Inflation die Preise und das nominale BIP zu. Im Vergleich zum BIP wirken die Schulden dann geringer und die Schuldenquote insgesamt sinkt.

Die Verlierer bei einer Inflation

Die größten Verlierer bei einer Inflation sind die Bürger der Mittelschicht. Denn im Regelfall trifft eine Inflation immer die breite Masse und diese ist nicht auf die damit einhergehenden Preissteigerungen vorbereitet. In Folge dessen wird die Kaufkraft massiv geschwächt und das nur niedrig verzinste Ersparte schwindet schnell.

Schnellere Entschuldung durch Inflation?

Bei einer Inflation steigen nicht nur die Preise, sondern obendrein auch das nominale BIP. Dadurch wirkt der Schuldenstand im Vergleich zum BIP geringer und die Schuldenquote sinkt. Bietet eine Inflation Schuldnern somit nicht die ideale Gelegenheit, schnell ihre Schulden loszuwerden? Doch die allgemeine Inflation ist ein schleichender Prozess. Der private Schuldner kann davon kaum profitieren. Wenn ein privater Schuldner jedoch beispielsweise einen Kredit mit einer langen Zinsbindung hat, wird er bei einer Inflation seine Schulden eher los als ein Schuldner mit variablen Zinsen. Denn bei einem variablen Zinssatz gleich sich die Zinsen und die Inflation aus und die Schulden werden dann eher größer statt geringer. Die Inflationsrate müsste jedoch circa 15 % erreichen, um von einem klaren Vorteil für den Schuldner sprechen zu können. I. d. R. würde dann jedoch zuvor der Staat einschreiten, sodass ein solches Szenario eher unwahrscheinlich ist.

Der Staat kann von Inflation profitieren

Die Inflation ist zumindest für den Staat eine lohnende Angelegenheit, um Schulden loszuwerden. Eine wichtige Voraussetzung dafür ist allerdings, dass die Zinsen nicht in gleichem Maße wie die Inflation ansteigen. Und auch die Steuereinnahmen, die auf den nominalen Wert basieren, steigen dann. Durch das höhere Durchschnittseinkommen muss auch ein größerer Teil der Steuerpflichtigen den Maximalsatz bezahlen (kalte Progression).
Wie wirkt sich die Inflation auf Schulden aus?